SSAB:s aktiekurs står under press efter att bolaget presenterat ett betydligt svagare resultat för tredje kvartalet 2024 jämfört med samma period föregående år. Rörelseresultatet föll till 1 248 miljoner kronor, en markant nedgång från 4 371 miljoner kronor under Q3 2023. Nettoomsättningen minskade med 17% till 24 373 miljoner kronor.
De finansiella nyckeltalen visar en tydlig försvagning där vinstmarginalen sjunkit till 4,3% från tidigare 12%. EBITDA-resultatet minskade till 2 320 miljoner kronor, jämfört med 5 307 miljoner kronor föregående år. Det operativa kassaflödet landade på 1 428 miljoner kronor, vilket är betydligt lägre än Q3 2023 då det uppgick till 6 311 miljoner kronor.
DNB Markets har tagit en mer försiktig hållning till SSAB-aktien och sänkt sin rekommendation från "köp" till "behåll". Riktkursen har justerats ned från 85 till 55 kronor, vilket reflekterar den ökade osäkerheten kring bolagets marknadsutsikter. Särskilt diskuteras den omfattande investeringen i Luleå, som vissa analytiker menar kan vara för kostsam i rådande marknadsläge. Enligt SSAB:s egen kvartalsrapport fortsätter dock transformationen mot fossilfri stålproduktion enligt plan, trots det utmanande marknadsläget.
Marknadens fokus riktas nu mot det fjärde kvartalet, där bolaget förutspår lägre leveransvolymer och priser för specialstål. Enligt MarketScreener missade SSAB:s intäkter analytikernas förväntningar med 1,8%, vilket bidragit till den negativa sentimenten kring aktien.
Marknaden för specialstål uppvisar en fortsatt dämpning under tredje kvartalet 2024, där SSAB:s specialstålsdivision noterar en nedgång i både leveransvolymer och priser. Rörelseresultatet för SSAB Special Steels landade på 1 228 miljoner kronor med en rörelsemarginal på 18%, vilket är en minskning från föregående års 1 808 miljoner kronor och 23% marginal.
Den europeiska marknaden präglas av en särskilt svag utveckling, med fortsatt försiktighet från distributörer och normala till något låga lagernivåer. Enligt SSAB:s delårsrapport har efterfrågan på tillväxtmarknader varit mer stabil, vilket delvis kompenserar för den svaga utvecklingen i Europa.
Råmaterialkostnaderna för specialstålsproduktionen väntas bli något lägre under fjärde kvartalet jämfört med Q3. Trots detta ser SSAB:s ledning att leveransvolymerna kommer att minska något, tillsammans med viss press nedåt på priserna. MarketScreener rapporterar att denna utveckling särskilt påverkar den europeiska verksamheten.
Trots utmanande marknadsförhållanden visar SSAB:s specialstålsdivision en relativ motståndskraft jämfört med koncernens övriga segment, där särskilt den amerikanska verksamheten sett en kraftigare resultatförsämring med en marginal som fallit till 2% från tidigare 35%.
SSAB:s finansiella resultat för tredje kvartalet 2024 visar en tydlig påverkan av det utmanande marknadsläget. Nettoomsättningen landade på 24 373 miljoner kronor, vilket innebär en minskning med 17% jämfört med samma period föregående år. Enligt SSAB:s delårsrapport påverkades resultatet främst av lägre priser på den amerikanska marknaden och svag efterfrågan i Europa.
De olika affärssegmenten uppvisar varierande motståndskraft mot marknadstrycket. SSAB Special Steels har klarat sig förhållandevis väl med en rörelsemarginal på 18%, trots att rörelseresultatet sjönk till 1 228 miljoner kronor. SSAB Americas noterar den kraftigaste nedgången där rörelsemarginalen föll till 2% från tidigare 35%, mycket på grund av planerade underhållsstopp och prispress på den amerikanska marknaden.
Det operativa kassaflödet har minskat markant till 1 428 miljoner kronor, jämfört med 6 311 miljoner kronor samma period föregående år. MarketScreener rapporterar att EBITDA-resultatet sjönk till 2 320 miljoner kronor, vilket reflekterar de utmanande marknadsförhållandena. Vinstmarginalen har krympt till 4,3% från tidigare 12%, primärt drivet av lägre försäljningsvolymer och ökade underhållskostnader på 950 miljoner kronor.
Trots att resultatet överträffade vissa analytikers förväntningar signalerar de pressade marginalerna och det minskade kassaflödet att bolaget står inför fortsatta utmaningar under årets sista kvartal, särskilt givet utsikterna om lägre leveransvolymer och priser inom specialstålssegmentet.
SSAB:s finansiella position präglas av betydande förändringar där bolaget balanserar mellan kortsiktiga marknadsutmaningar och långsiktig transformation. Rörelseresultatet på 1 248 miljoner kronor för tredje kvartalet 2024 speglar den press som råder på stålmarknaden, särskilt i Europa och USA.
Det operativa kassaflödet har minskat markant till 1 428 miljoner kronor under tredje kvartalet, vilket är en betydande nedgång från föregående års 6 311 miljoner kronor. Enligt SSAB:s delårsrapport har bolaget trots detta upprätthållit en stabil finansiell position som möjliggör fortsatta investeringar i fossilfri ståltillverkning.
SSAB fortsätter sin transformation mot fossilfri stålproduktion enligt plan, med fokus på omställningen av Oxelösunds-anläggningen och utvecklingen av det nya miniversket i Luleå. MarketScreener rapporterar att denna strategiska inriktning fortgår trots att intäkterna missade analytikernas förväntningar med 1,8%.
Den långsiktiga tillväxtprognosen indikerar en utplaning av intäkterna över de kommande tre åren, vilket ligger under branschens förväntade tillväxt på 4,6% inom metall- och gruvsektorn i Sverige. Detta ställer höga krav på bolagets förmåga att effektivisera verksamheten och utveckla nya produkter med högre marginaler.
För att möta marknadens utmaningar har SSAB implementerat kostnadsbesparande åtgärder, särskilt inom den europeiska verksamheten. De planerade underhållsstoppen i Oxelösund och Raahe under fjärde kvartalet 2024 är viktiga delar i bolagets långsiktiga effektiviseringsstrategi, trots att de kortsiktigt påverkar resultatet negativt.
SSAB står inför en komplex period där kortsiktiga marknadsutmaningar möter långsiktiga strategiska satsningar. Enligt SSAB:s senaste delårsrapport fortsätter transformationen mot fossilfri stålproduktion enligt plan, trots att marknadsförhållandena är utmanande.
Den kortsiktiga prognosen indikerar fortsatt press på både volymer och priser. Särskilt för specialstålsverksamheten väntas leveranserna bli något lägre under fjärde kvartalet, med fortsatt press nedåt på priserna. Den europeiska marknaden förblir utmanande med försiktiga distributörer och normala till något låga lagernivåer.
Trots marknadsturbulensen fortskrider SSAB:s strategiska investeringar. Investing.com rapporterar att omställningen av Oxelösunds-anläggningen och utvecklingen av det nya miniversket i Luleå följer tidsplanen. Dessa investeringar är centrala för bolagets långsiktiga konkurrenskraft, även om de kortsiktigt påverkar kostnaderna.
Den långsiktiga marknadsutvecklingen visar på utmaningar där intäkterna förväntas plana ut under de kommande tre åren, under branschens förväntade tillväxt på 4,6%. Detta ställer höga krav på SSAB:s förmåga att effektivisera verksamheten samtidigt som transformationen mot fossilfri produktion genomförs.
