SSAB:s finansiella resultat för tredje kvartalet 2024 visar en märkbar nedgång jämfört med samma period föregående år. Rörelseresultatet landade på 1 248 miljoner kronor, vilket kan jämföras med 4 371 miljoner kronor under tredje kvartalet 2023. Intäkterna sjönk från 29 339 miljoner kronor till 24 373 miljoner kronor under samma period.
Trots den generella nedgången visar bolagets specialstålsdivision fortsatt styrka med en rörelsemarginal på 18 procent, även om detta är en minskning från föregående års 23 procent. Enligt SSAB:s senaste kvartalsrapport har den svagare utvecklingen främst påverkats av lägre amerikanska plåtpriser och planerade underhållsstopp.
Den rådande marknadssituationen har lett till att flera analytiker omvärderat sin syn på SSAB-aktien. DNB Markets har nyligen sänkt sin rekommendation från 'köp' till 'behåll' och justerat riktkursen från 85 till 55 kronor. Detta har bidragit till en intensifierad debatt kring bolagets strategiska investeringar, särskilt gällande den omfattande satsningen i Luleå.
För det kommande kvartalet förväntas leveranserna av specialstål minska något, med viss press nedåt på priserna. Denna prognos baseras på den aktuella marknadssvackan inom stålindustrin, där SSAB:s strategi för att hantera situationen inkluderar:
Det justerade EBITDA-resultatet för tredje kvartalet landade på 2 320 miljoner kronor, där både försäljning och kassaflöde påverkades av nya produktlanseringar. En betydande del av de försenade beställningarna väntas dock materialiseras under årets sista kvartal, vilket kan ge visst stöd åt aktien på kort sikt.
SSAB:s planerade investering i Luleå representerar en av de största industrisatsningarna i svensk historia. Projektet omfattar 52,2 miljarder kronor och inkluderar byggandet av ett toppmodernt fossilfritt stålverk med en årlig produktionskapacitet på 2,5 miljoner ton.
Det nya stålverket planeras innehålla två elektriska ljusbågsugnar och avancerad stränggjutning. Enligt SSAB:s egen analys kommer anläggningen att kunna reducera Sveriges totala koldioxidutsläpp med cirka 7 procent, utöver den minskning på 3 procent som redan uppnåtts genom omställningen i Oxelösund.
Investeringen förväntas förbättra SSAB:s EBITDA med över 5 miljarder kronor årligen, baserat på aktuella råvaruprognoser. Alternativet att inte genomföra investeringen skulle innebära behov av omfattande underhållsinvesteringar i det befintliga masugnsbaserade produktionssystemet, uppskattat till cirka 23 miljarder kronor under kommande tioårsperiod.
Det italienska företaget Danieli har tilldelats kontraktet för att bygga den nya anläggningen, där miljötillstånd förväntas vara på plats innan utgången av 2024. Danieli kommer att använda sin senaste teknologi för att säkerställa minimalt koldioxidavtryck i produktionsprocessen.
Den 28 oktober 2024 tillträder Johnny Sjöström som ny VD och koncernchef för SSAB. Utnämningen kommer i en kritisk tid för bolaget, mitt under den omfattande transformationen mot fossilfri stålproduktion.
Sjöström kommer till VD-positionen med en imponerande meritlista inom stålindustrin. Med en doktorsexamen i materialvetenskap från Karlstads universitet och en Executive MBA från Handelshögskolan i Stockholm har han byggt en solid grund för sitt ledarskap. Sedan 2019 har han varit Executive Vice President och chef för SSAB Special Steels, där han framgångsrikt lett utvecklingen av bolagets specialstålsverksamhet.
Under hans ledarskap i Special Steels-divisionen har verksamheten visat stark motståndskraft mot marknadens svängningar, vilket demonstrerades senast i tredje kvartalets rapport där divisionen bibehöll en rörelsemarginal på 18 procent. Hans erfarenhet omfattar även strategiska positioner som VD för Uddeholms AB och ledande roller inom teknik- och marknadsutveckling i Asien.
Inför sitt tillträde har Sjöström uttryckt sin avsikt att ägna tid åt att lära känna organisationens olika delar, med fokus på att säkerställa en smidig övergång och fortsatt utveckling av bolagets långsiktiga strategi. Hans tidigare erfarenhet av att leda den gröna omställningen av SSAB:s anläggning i Oxelösund ger honom värdefull insikt i de utmaningar och möjligheter som ligger framför bolaget.
Den svenska stålindustrin står inför en period av både utmaningar och möjligheter. Enligt marknadsprognoser förväntas metall- och gruvindustrin i Sverige växa med 4,6 procent under de kommande tre åren, men för SSAB specifikt förutspås en mer dämpad utveckling med platt intäktstillväxt under samma period.
Stålbranschen genomgår en omfattande strukturell förändring där hållbarhet och teknologisk utveckling står i centrum. För SSAB:s del manifesteras detta tydligt genom specialstålsdivisionens fortsatta stabilitet, som trots marknadens generella svaghet uppvisar en rörelsemarginal på 18 procent.
Den gröna omställningen inom stålindustrin har blivit en avgörande konkurrensfaktor. SSAB:s satsning på fossilfri produktion positionerar bolaget i framkant av denna utveckling, med potential att reducera Sveriges totala koldioxidutsläpp med 10 procent när både Oxelösund och Luleå-anläggningarna är i full drift.
Leveranserna av specialstål förväntas minska något under kommande kvartal, med viss press nedåt på priserna. Detta reflekterar den cykliska naturen i stålindustrin, där temporära nedgångar är en del av det normala konjunkturmönstret.
Marknadens syn på SSAB-aktien har genomgått betydande förändringar under hösten 2024. DNB Markets nedgradering från 'köp' till 'behåll', med en sänkt riktkurs från 85 till 55 kronor, markerar en viktig vändpunkt i bedömningen av bolagets strategiska riktning.
Den finansiella analysen pekar på flera utmaningar för SSAB. Enligt senaste kvartalsrapporten har bolaget uppvisat en betydande resultatminskning, där rörelseresultatet sjunkit från 4 371 miljoner till 1 248 miljoner kronor jämfört med samma period föregående år. Experterna pekar på flera nyckelfaktorer:
Den planerade investeringen i Luleå på 52,2 miljarder kronor står i fokus för marknadens bedömningar. Enligt MarketScreener skulle en eventuell omprövning av projektet kunna frigöra betydande kapital och minska den kortsiktiga finansiella belastningen på bolaget.
Specialstålsdivisionens fortsatta stabilitet, med en rörelsemarginal på 18 procent, ger dock stöd för bolagets långsiktiga strategi. Detta segment har visat motståndskraft mot marknadens svängningar och fortsätter att leverera starka marginaler trots den generella marknadssvagheten.
