Sas aktie försvinner från börsen - allt du behöver veta
Finans och Investeringar
Jan 14
SAS aktien avnoteras från börsen den 14 januari 2025 efter över 20 års börsnotering. Aktien har sedan börsnoteringen 2001 tappat 99,9% av sitt värde. Efter avnoteringen kommer aktierna att bli värdelösa som en del av bolagets omfattande rekonstruktionsprocess.
SAS aktiens historia är präglad av både betydande framgångar och dramatiska nedgångar. Sedan börsnoteringen 2001 har aktien genomgått en remarkabel resa som speglar flygbolagets utmaningar i en allt mer konkurrensutsatt marknad.
SAS aktien nådde sina högsta värden i början av 2000-talet, men har sedan dess genomgått betydande nedgångar. Enligt data från Finansnyheterna har aktien tappat hela 99,9 procent av sitt värde sedan börsnoteringen, vilket reflekterar de omfattande utmaningar som bolaget har stått inför under de senaste decennierna.
De senaste åren har varit särskilt utmanande för SAS, med betydande finansiella förluster. Under räkenskapsåret 2022/2023 rapporterade bolaget ett resultat på minus 5,7 miljarder SEK före skatt och jämförelsestörande poster. Detta ledde till att SAS tvingades genomgå en omfattande Chapter 11-rekonstruktionsprocess i USA, som inkluderade överenskommelser med leasegivare och fackföreningar.
Trots de finansiella utmaningarna har SAS visat vissa positiva tecken. Enligt bolagets årsredovisning ökade passagerarvolymerna med 33 procent under 2022/2023 jämfört med föregående år, och intäkterna nådde 42 miljarder SEK. Denna uppgång var dock inte tillräcklig för att vända den långsiktiga negativa trenden i aktiekursen.
Den historiska utvecklingen av SAS aktien slutar nu med avnoteringen från börsen den 14 januari 2025, vilket markerar slutet på en era för ett av Skandinaviens mest kända börsbolag. Detta sker som en del av bolagets omfattande omstruktureringsplan, där nya investerare som Air France-KLM och Castlelake tar över ägandet av flygbolaget.
Under perioden november 2023 till april 2024 har SAS visat tecken på återhämtning med totala intäkter på 18,919 MSEK, vilket representerar en ökning med 2,068 MSEK jämfört med samma period föregående år. Denna positiva utveckling kan främst tillskrivas en markant ökning i passagerartrafiken, som steg med 33 procent jämfört med föregående år, enligt bolagets senaste kvartalsrapport.
Trots de förbättrade intäkterna brottas SAS fortfarande med betydande ekonomiska utmaningar. Det operativa resultatet (EBIT) för perioden uppgick till -2,687 MSEK, vilket dock är en förbättring från -3,620 MSEK under motsvarande period föregående år. Särskilt oroande är bolagets skuldsättningsnivå, där den finansiella nettoskulden i förhållande till justerat EBITDA ligger på 12.0 gånger per den 30 april 2024. Detta representerar dock en förbättring från 20.4 gånger per den 31 oktober 2023.
Flera viktiga nyckeltal speglar bolagets aktuella finansiella situation. Return on Invested Capital (ROIC) ligger på -6 procent, vilket markerar en marginell förbättring med 1 procentenhet sedan oktober 2023. Den finansiella beredskapen har dock minskat från 35 procent till 27 procent, delvis på grund av reducerat eget kapital. Valutaeffekter har också haft en betydande negativ påverkan på resultatet, med en total negativ nettoeffekt på 1,334 MSEK på resultatet före skatt, enligt SAS senaste pressmeddelande.
Som en del av bolagets omstruktureringsplan förväntas den totala nettoskulden minska till cirka 17 miljarder SEK efter slutförandet av Chapter 11-processen, huvudsakligen bestående av flygplansskulder och leasingskulder. Detta utgör en central del i bolagets strategi för att uppnå långsiktig finansiell stabilitet.
Den 14 januari 2025 markerar slutet på en era när SAS-aktien avnoteras från Stockholmsbörsen, Köpenhamnsbörsen och Oslobörsen. Detta historiska beslut kommer efter en längre period av ekonomiska utmaningar och är en del av bolagets omfattande rekonstruktionsprocess. SAS har varit börsnoterat sedan 2001 och har under denna period sett en dramatisk värdeminskning med hela 99,6 procent av sitt börsvärde.
Avnoteringen är en direkt följd av den omfattande rekonstruktionsprocess som SAS genomgår, där nya investerare som Air France-KLM, Castlelake och den danska staten tar över ägandet genom en kapitalinjektion på 13 miljarder kronor. Detta innebär att den 14 januari 2025 är den sista dagen då aktien kan handlas på någon av de nordiska börserna. Efter detta datum kommer de befintliga aktierna att bli värdelösa, då ingen inlösen kommer att ske.
För befintliga aktieägare innebär avnoteringen betydande konsekvenser. Enligt Flygtorget kommer aktieägarna inte att få någon ersättning för sina aktier när bolaget avnoteras. Detta är en del av rekonstruktionsplanen där de nya investerarna tar över ägandet av bolaget. För många långsiktiga aktieägare representerar detta slutet på en investering som har gett en negativ avkastning över tid.
Rekonstruktionsprocessen, som förväntas vara slutförd senast i augusti 2025, är en del av SAS Forward-planen som syftar till att säkra bolagets långsiktiga överlevnad. Detta inkluderar omfattande kostnadsbesparingar och operationella förändringar som ska göra bolaget mer konkurrenskraftigt på den internationella flygmarknaden. Enligt Finansnyheterna är denna omstrukturering nödvändig för att säkra bolagets framtid, trots de negativa konsekvenserna för nuvarande aktieägare.
För investerare som fortfarande innehar SAS-aktier är det viktigt att vara medveten om att efter avnoteringen kommer aktierna att bli helt värdelösa, och inga ytterligare handelsmöjligheter kommer att finnas tillgängliga. Detta markerar slutet på SAS historia som ett börsnoterat bolag och början på en ny era under nytt ägarskap.
SAS står inför en omfattande omstrukturering som kommer att forma bolagets framtid under de kommande åren. Den mest betydande förändringen är kapitalinjektionen på 13 miljarder kronor från nya investerare, vilket markerar början på en ny era för flygbolaget.
Efter genomförd rekonstruktion kommer SAS att få en helt ny ägarstruktur med flera tunga aktörer inom flygindustrin. Air France-KLM, Castlelake och den danska staten blir nya storägare, vilket förväntas ge bolaget både finansiell stabilitet och strategiska fördelar. Detta samarbete öppnar upp för nya möjligheter inom både ruttplanering och operativ effektivitet.
Trots de ekonomiska utmaningarna visar SAS tydliga tecken på framtidstro genom flera strategiska satsningar. Från januari 2025 utökar bolaget sitt svenska linjenät med nya destinationer som Halmstad, Kalmar och Sälen, vilket stärker den regionala närvaron. Dessutom planerar SAS en betydande utvidgning av sin business class med 15 nya destinationer från Köpenhamn under 2025.
En central del av SAS framtidsstrategi är fokuset på hållbarhet och miljöansvar. Bolaget har satt upp ambitiösa mål om att minska sina totala koldioxidutsläpp med 25 procent till 2025 jämfört med 2005. För att nå detta mål investerar SAS i:
Dessa miljösatsningar är kritiska för bolagets långsiktiga överlevnad, särskilt med tanke på den ökande klimatmedvetenheten bland resenärer och strängare miljöregleringar. Enligt SAS hållbarhetsredovisning fortsätter bolaget att investera i modernisering av flygplansflottan för att minska miljöpåverkan.
Framtiden för SAS präglas av både betydande utmaningar och möjligheter. Den pågående omstruktureringen genom Chapter 11-processen förväntas vara slutförd under 2025, vilket kommer att ge bolaget en stabilare finansiell grund. Samtidigt står flygbranschen inför fortsatt hård konkurrens och volatila bränslepriser, vilket kräver fortsatt fokus på kostnadseffektivitet och operativ excellens.
Med de nya strategiska partnerskapen och satsningarna på hållbarhet positionerar sig SAS för att möta framtidens utmaningar, men vägen dit kommer att kräva noggrann balansering mellan tillväxt och finansiell stabilitet.
Den 14 januari 2025 markerar slutet för SAS aktiens börsresa, då bolaget avnoteras från Stockholmsbörsen, Köpenhamnsbörsen och Oslobörsen. Detta får omfattande konsekvenser för nuvarande aktieägare som behöver förstå vad detta innebär för deras investeringar.
För befintliga aktieägare innebär avnoteringen att deras aktier blir värdelösa, utan någon form av inlösen eller kompensation. Detta är ett resultat av den omfattande rekonstruktionsprocess som SAS genomgår, där nya investerare som Air France-KLM och Castlelake tar över ägandet genom en kapitalinjektion på 13 miljarder kronor. Denna omstrukturering är en nödvändig åtgärd för att säkra bolagets överlevnad, men innebär samtidigt en total förlust för nuvarande aktieägare.
För aktieägare finns det viktiga skattemässiga aspekter att ta hänsyn till. Enligt skattereglerna kommer förluster på onoterade aktier endast kunna dras av till 5/6 av förlusten, jämfört med full avdragsrätt för noterade aktier. Detta gör det särskilt viktigt för aktieägare att planera sina åtgärder före avnoteringen.
Efter rekonstruktionen kommer ägarbilden att förändras radikalt. Den nya ägarstrukturen inkluderar:
För tidigare aktieägare finns det inga möjligheter att delta i den nya ägarstrukturen genom nuvarande aktieinnehav. Istället rekommenderas investerare som vill ha exponering mot flygbranschen att undersöka möjligheter att investera i relaterade bolag inom sektorn.
