Sandvik presenterade den 21 oktober sitt resultat för tredje kvartalet 2024, vilket visade en nedgång i flera nyckeltal jämfört med samma period föregående år. Orderingången landade på 28,796 miljoner kronor med en organisk tillväxt på endast 2%, betydligt under analytikernas förväntningar på 5,9%. Detta resulterade i en omedelbar nedgång i aktiekursen med cirka 3%.
Trots utmaningarna visar olika affärsområden varierande resultat. Mining and Rock Solutions presterade starkt med en organisk orderökning på 8%, medan Manufacturing and Machining Solutions backade med 4%. Intäkterna uppgick till 30,306 miljoner kronor, vilket representerar en minskning med 4% jämfört med föregående år. I fast valuta noterades dock en ökning med 1%.
| Nyckeltal Q3 2024 | Resultat | Förändring från Q3 2023 |
|---|---|---|
| Orderingång | 28,796 MSEK | +4% (fast valuta) |
| Intäkter | 30,306 MSEK | -4% |
| Justerad EBITA-marginal | 19,4% | -0,7 procentenheter |
Sandviks lönsamhet har påverkats negativt under kvartalet. Den justerade EBITA-marginalen sjönk till 19,4% från tidigare 20,1%, medan EBIT-marginalen minskade till 17,8% från 18,5%. VD Stefan Widing kommenterar situationen: "De makroekonomiska och geopolitiska utmaningarna har hållit i sig, vilket gör det svårt att förutse hur efterfrågan kommer att utvecklas på kort sikt." Läs hela VD-kommentaren här.
Trots utmanande marknadsförhållanden finns det ljuspunkter i rapporten. Det fria operativa kassaflödet förbättrades till 6,762 miljoner kronor, en ökning från 5,830 miljoner kronor föregående år. Detta indikerar att företaget fortsätter att generera stark likviditet trots marknadsmotgångarna. Läs mer om analytikers syn på Sandviks framtidsutsikter.
Sandviks aktiekurs har uppvisat betydande volatilitet sedan kvartalsrapporten släpptes den 21 oktober. Den initiala reaktionen var en nedgång på cirka 3% när resultatet visade sig vara sämre än analytikernas förväntningar. Särskilt den svaga organiska orderingången på 2%, jämfört med förväntade 5,9%, bidrog till den negativa kursutvecklingen.
| Datum | Händelse | Kurspåverkan |
|---|---|---|
| 21 oktober | Kvartalsrapport Q3 | -3,0% |
| 21 oktober | Industrivärdens köp | +0,8% |
| 23 oktober | UBS sänkt rekommendation | -2,5% |
Ett intressant inslag i kursutvecklingen kom när storägaren Industrivärden samma dag som rapporten valde att köpa aktier för 213 miljoner kronor, vilket signalerade ett fortsatt starkt förtroende för bolaget trots den svaga rapporten. Detta köp gav viss stabilitet åt kursen, men kunde inte helt motverka den negativa trenden. Läs mer om Industrivärdens strategi.
Den 23 oktober kom ytterligare en motgång när UBS sänkte sin rekommendation för Sandvik till "sälj" från tidigare "neutral". Denna nedgradering, tillsammans med VD Stefan Widings försiktiga uttalanden om framtidsutsikterna, har fortsatt att sätta press på aktiekursen. För investerare som följer Sandvik är det särskilt viktigt att notera att handelsvolymen har ökat markant under denna period, vilket indikerar ett stort intresse från både köpare och säljare att ompositionera sig efter den nya informationen. Se detaljerad marknadsanalys här.
Den svenska industrisektorn står inför betydande utmaningar under hösten 2024, vilket tydligt reflekteras i Sandviks senaste kvartalsrapport. Makroekonomiska faktorer och geopolitisk oro har skapat en komplex marknadssituation som påverkar hela branschen.
| Indikator | Q3 2024 Trend | Påverkan på industrin |
|---|---|---|
| Orderingång | Negativ | Generell nedgång i sektorn |
| Marginaler | Pressade | Kostnadsökningar påverkar |
| Efterfrågan | Varierad | Stark i gruv, svag i verktyg |
Sandviks resultat speglar en bredare trend inom industrisektorn där särskilt tillverkningsindustrin visar tecken på avmattning. Den organiska orderingångstillväxten på endast 2% ligger i linje med vad flera andra stora industriföretag rapporterat under perioden. Särskilt anmärkningsvärt är den tydliga uppdelningen mellan olika marknadssegment - medan gruvrelaterad verksamhet visar fortsatt styrka med 8% tillväxt, upplever verktygs- och maskinsegmenten betydande motvind. Läs mer om branschens utveckling här.
De makroekonomiska utmaningarna som VD Stefan Widing refererar till i kvartalsrapporten är särskilt påtagliga inom tre områden:
Denna situation är inte unik för Sandvik - hela industrisektorn brottas med liknande utmaningar. Det som skiljer företagen åt är deras förmåga att hantera dessa motvindar genom operationell effektivitet och strategisk positionering. I detta avseende visar Sandviks förbättrade kassaflöde på 6,762 miljoner kronor att företaget fortsätter att hantera utmaningarna relativt väl jämfört med branschgenomsnittet. Läs analytikers bedömning här.
Analytikernas syn på Sandviks framtidsutsikter har blivit alltmer försiktig efter den senaste kvartalsrapporten. UBS nedgradering till "sälj" den 23 oktober illustrerar den ökade osäkerheten kring bolagets kortsiktiga utveckling, särskilt mot bakgrund av de makroekonomiska utmaningarna som VD Stefan Widing lyft fram.
| Analyshus | Rekommendation | Riktkurs |
|---|---|---|
| UBS | Sälj | 185 SEK |
| Nordea | Neutral | 205 SEK |
| Kepler Cheuvreux | Behåll | 210 SEK |
Trots den kortsiktiga pessimismen finns det ljusglimtar. Industrivärdens betydande aktieköp för 213 miljoner kronor signalerar ett långsiktigt förtroende för bolaget. Detta, tillsammans med Sandviks förbättrade kassaflöde på 6,762 miljoner kronor, indikerar att företaget har finansiell styrka att hantera nuvarande marknadsutmaningar. Läs mer om marknadens reaktioner här.
Särskilt intressant är divergensen mellan olika affärsområden. Medan gruvverksamheten visar fortsatt styrka med 8% organisk tillväxt, upplever verktygssegmentet betydande motvind. Denna tudelning förväntas bestå under kommande kvartal, vilket skapar både utmaningar och möjligheter för olika delar av verksamheten. Läs mer om investerarstrategier här.
Efter Sandviks svagare kvartalsrapport har flera ledande analytikerhus reviderat sina bedömningar av aktien. Den mest noterbara förändringen kom från UBS som den 23 oktober sänkte sin rekommendation till "sälj" från tidigare "neutral", vilket ytterligare pressade aktiekursen. Denna bedömning baseras främst på den svaga organiska orderingången och osäkerheten kring framtida efterfrågan.
| Analysfirma | Nuvarande rekommendation | Tidigare rekommendation | Riktkurs |
|---|---|---|---|
| UBS | Sälj | Neutral | 185 SEK |
| Nordea | Håll | Håll | 205 SEK |
| Kepler Cheuvreux | Behåll | Behåll | 210 SEK |
För investerare som överväger en position i Sandvik finns flera nyckelfaktorer att ta hänsyn till. Särskilt betydelsefullt är Industrivärdens fortsatta förtroende för bolaget, demonstrerat genom deras nyliga aktieköp för 213 miljoner kronor. Detta långsiktiga perspektiv står i kontrast till den kortsiktiga marknadsoron. Läs mer om marknadens reaktioner här.
För långsiktiga investerare är det värt att notera att medan kortsiktiga utmaningar pressar aktien, visar bolagets underliggande verksamhet och särskilt gruvdivisionen fortsatt styrka. VD Stefan Widings försiktiga ton gällande framtidsutsikterna bör dock tas i beaktande vid investeringsbeslut. Se fullständig analys och VD-kommentarer här.
