Novo Nordisk rapporterade en total försäljning på närmare 10 miljarder dollar under andra kvartalet 2024, vilket motsvarade en tillväxt på 25 procent med konstanta valutakurser. Trots den betydande tillväxten låg resultatet under analytikernas förväntningar på 10,9 miljarder dollar. Enligt CNBC blev marknadsreaktionen omedelbar och kraftfull.
Marknadens förtroende påverkades särskilt av två faktorer:
Barclays analytiker noterar att medan resultatet var en besvikelse på kort sikt, finns det positiva signaler i företagets långsiktiga strategi. Markus Manns, portföljförvaltare på Union Investment, påpekar att resultatet står i stark kontrast till förra årets exceptionella tillväxt, men betonar samtidigt att företagets fundamenta förblir starka. Fortune rapporterar att prisförhandlingarna med amerikanska försäkringsbolag var en avgörande faktor bakom kvartalets svagare resultat.
Novo Nordisk redovisar en komplex bild av företagets försäljningsutveckling under andra kvartalet 2024. Trots en imponerande tillväxt på 25 procent, med en total försäljning på närmare 10 miljarder dollar, missade bolaget marknadens förväntningar. CNBC rapporterar att analytikerna hade räknat med en försäljning på 10,9 miljarder dollar.
Försäljningen av fetmaläkemedlet Wegovy ökade med 53 procent jämfört med samma period föregående år, men nådde endast upp till 11,7 miljarder danska kronor (1,7 miljarder dollar). Detta var betydligt under analytikernas förväntningar på 13,7 miljarder kronor. De främsta orsakerna till försäljningstappet var:
Som en direkt följd av kvartalets resultat har Novo Nordisk tvingats justera sina prognoser för helåret 2024. Fortune beskriver hur företaget nu räknar med:
| Nyckeltal | Tidigare prognos | Justerad prognos |
|---|---|---|
| Rörelseresultatstillväxt | 22-30% | 20-28% |
| Försäljningstillväxt | 19-27% | 22-28% |
Trots nedjusteringen av vinstprognosen har företaget höjt sin försäljningsprognos, vilket speglar en stark underliggande efterfrågan på företagets produkter men också utmaningar med lönsamheten på kort sikt.
För att hantera de leveransutmaningar som påverkat försäljningen genomför Novo Nordisk nu betydande investeringar i sin produktionskapacitet. Enligt Biospace satsar företaget totalt över 20 miljarder dollar på att stärka sin tillverkningsförmåga.
Två centrala investeringar utgör kärnan i Novo Nordisks produktionsstrategi:
Dessa satsningar syftar till att säkerställa både kortsiktig och långsiktig produktionskapacitet för Wegovy och andra GLP-1-läkemedel. För att hantera den akuta situationen har företaget även implementerat en strategi där man begränsar tillgången på startdoser av Wegovy i USA, detta för att säkerställa att patienter som påbörjar behandling kan fortsätta utan avbrott.
| Investeringsområde | Belopp (miljarder USD) | Syfte |
|---|---|---|
| Catalent-förvärv | 16,5 | Öka kontraktstillverkningskapacitet |
| North Carolina-expansion | 4,1 | Utöka egen produktionskapacitet |
Företagets finanschef Karsten Munk Knudsen betonar att dessa investeringar är avgörande för att möta den växande efterfrågan på Wegovy och andra fetmaläkemedel. Fortune rapporterar att efterfrågan fortfarande överstiger tillgången, vilket understryker behovet av den omfattande produktionsexpansionen.
Medan Novo Nordisk fortsätter att dominera marknaden för fetmaläkemedel står företaget inför ökande konkurrens, särskilt från Eli Lilly som nyligen introducerat Zepbound. Enligt Biospace har denna marknadsdynamik bidragit till investerarnas oro kring företagets långsiktiga position.
Trots den ökande konkurrensen från Eli Lilly uttrycker Novo Nordisks VD Lars Fruergaard Jørgensen tillförsikt. Han menar att den omedelbara påverkan från konkurrerande produkter kommer vara begränsad, främst på grund av:
Markus Manns, portföljförvaltare på Union Investment, pekar på att medan konkurrensen ökar finns det fortfarande betydande tillväxtpotential i marknaden för fetmaläkemedel. Analytiker från Barclays framhäver särskilt tre faktorer som avgörande för framtida marknadsutveckling:
| Faktor | Påverkan på marknaden |
|---|---|
| Produktionskapacitet | Avgörande för marknadsandelar |
| Prissättningsstrategi | Påverkar lönsamhet och tillgänglighet |
| Produktinnovation | Viktig för långsiktig konkurrenskraft |
Trots kortsiktiga utmaningar med försäljningen och ökad konkurrens bedömer analytikerna att marknaden för fetmaläkemedel kommer fortsätta växa betydligt under kommande år. Fortune rapporterar att den underliggande efterfrågan förblir stark, vilket ger stöd för fortsatta investeringar i produktionskapacitet och produktutveckling.
Trots kortsiktiga utmaningar med Wegovy-försäljningen presenterar Novo Nordisk en ambitiös framtidsstrategi. Enligt Biospace satsar företaget på flera fronter för att säkra sin långsiktiga tillväxt och marknadsledande position inom fetmabehandling.
En central del i företagets framtidsstrategi är expansion till nya marknader. Wegovy har nyligen fått regulatoriskt godkännande i Kina, världens näst största ekonomi. Samtidigt har läkemedlet fått utökade godkännanden i Storbritannien och EU för behandling av kardiovaskulära risker hos vuxna med övervikt och fetma.
| Strategiskt område | Status | Förväntad effekt |
|---|---|---|
| Kina-expansion | Godkänd | Ny betydande marknad |
| EU/UK godkännanden | Utökade indikationer | Bredare användningsområde |
| Hjärtsvikt/njursjukdom | Ny ansökan 2025 | Potentiell marknadstillväxt |
För att möta den ökande konkurrensen utvecklar Novo Nordisk nya behandlingar. CagriSema, en kombinationsterapi som nu genomgår sena kliniska studier, kommer att jämföras direkt mot Eli Lillys Zepbound. Fortune rapporterar att företaget planerar att återkomma med uppdaterade ansökningar för användning vid hjärtsvikt och njursjukdom i början av 2025.
Med dessa strategiska initiativ visar Novo Nordisk en tydlig väg framåt bortom de kortsiktiga utmaningarna med Wegovy-försäljningen. Företagets omfattande investeringar i både produktionskapacitet och produktutveckling skapar en solid grund för fortsatt tillväxt inom behandling av fetma och relaterade sjukdomar.
